AI 데이터센터 쪽 자금 규모는 계속 불어나는데, 같은 주에는 돈줄이 마르기 시작했다는 경고도 나왔습니다.
2026년 10월 말의 AI 인프라 시장은 숫자로 보면 두 갈래입니다.
한 방향으로 밀려가는 투자
- 메타는 10월 26일 AI 인프라용 950억 달러 조달 계획을 발표했습니다.
그중 350억 달러는 주식 발행이며, 엔비디아·AMD·브로드컴이 최대 50억 달러어치를 매입할 수 있다는 계획이 포함됐습니다.
메타의 장기 AI 인프라 커밋은 약 8,250억 달러까지 불어난 상태이고, 2026년 3분기에는 자유현금흐름이 마이너스가 됐습니다. - 뱅크오브아메리카는 2026년 전 세계 데이터센터 지출을 1조 달러, 2028년에는 2.1조 달러로 전망했습니다.
- UBS는 대형 클라우드 6사가 2026~2030년 7.7조 달러를 투입해야 한다고 추산했는데, 2031년까지 추가 영업이익 1조 달러를 만들어내지 못하면 투자수익률이 떨어질 것이라고 경고했습니다.
- 엔비디아 대항마를 자처하는 텐스토렌트는 15억 달러를 유치해 기업가치 62억 달러가 됐고, 소프트뱅크 손정의 회장은 말레이시아에 500억 달러 규모 AI·데이터센터 투자를 발표하는 등 새 자금도 계속 유입되고 있습니다.
- 노무라 추적에 따르면 51GW 규모 프로젝트들이 2026~2028년에 각각 26.25·40.43·28.29GW를 증설하며, 여기에는 AI 칩 500만~800만 개 수요가 예상됩니다.
같은 주에 나온 ‘돈줄 경고’
이런 가운데 일론 머스크는 10월 25일 X에 “AI 데이터센터 외에는 독립적 매출이 없는 기업에 채권시장이 접근을 거의 완전히 막았다”고 썼습니다.
“반쯤 지어진 데이터센터에 남는 컴퓨팅(stranded compute)이 대량으로 나올 것”이라는 경고도 함께였습니다.
반면 스페이스X는 GPU 매입용 400억 달러 채권 조달을 종료했습니다.
즉 ‘신용 좋은 곳엔 돈이 넘치고, 임대수익만 기대는 신규 사업자에겐 문이 닫히는’ 양극화입니다.
실제 마이크로소프트는 영국 전력 인허가 지연을 이유로 Nscale 계약을 해지했고, 아마존 앤디 재시 CEO는 “AWS 캐파시티가 2027년까지 거의 다 팔렸다”고 말해 수요 자체는 여전히 강함을 보여줬습니다.